Test próbny Series 7

Wszystkie quizy: Praca i licencje

• Test próbny · Pytania: 15

  Test próbny SIE

• Test próbny · Pytania: 15

  Test próbny Series 63

• Test próbny · Pytania: 15

  Test próbny CPA

Zobacz wszystkie →

Zrób własny

Wgraj swój podręcznik, slajdy albo notatki, albo po prostu powiedz Bo, czego chcesz się uczyć. Do startu nie potrzebujesz żadnego dokumentu.

Stwórz własny test

Wszystkie pytania w jednym miejscu (15)

Wolisz najpierw poczytać? Poniżej znajdziesz każde pytanie z próbki. Odpowiedzi i wyjaśnienia są zwinięte, dopóki ich nie otworzysz.

1. 1. A corporate bond with a fixed coupon is trading at 90. Which ranking of its yields is correct?

   • A. All three are equal, because the coupon never changes
   • B. Nominal yield is highest, then current yield, then yield to maturity
   • C. Current yield is highest, then yield to maturity, then nominal yield
   • D. Yield to maturity is highest, then current yield, then nominal yield
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: D. Yield to maturity is highest, then current yield, then nominal yield

   A price of 90 means 90 percent of par, so the bond trades at a discount. The nominal yield is fixed against par, the current yield divides the same coupon by a smaller price so it is higher, and the yield to maturity adds the discount the holder collects at maturity on top of that. At a premium the whole order flips, which is why memorizing one sequence without the reason costs points.

2. 2. A customer buys a general obligation bond issued by a municipality and sells it three years later at a profit. Which statement about the federal tax treatment is correct?

   • A. Both the interest and the capital gain are exempt from federal income tax
   • B. Both the interest and the capital gain are taxable at the federal level
   • C. The interest is exempt from federal income tax and the capital gain is taxable
   • D. The interest is taxable and the capital gain is exempt
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: C. The interest is exempt from federal income tax and the capital gain is taxable

   Interest on most municipal bonds is exempt from federal income tax, which is why they appeal to higher bracket investors and why their yields look low next to corporates. The exemption covers the interest only. Selling above your cost basis produces an ordinary capital gain that is taxed like any other. State and local treatment is a separate question and differs by state, so this is exam content and not tax advice.

3. 3. An investor owns 100 shares of QRS bought at 50 and sells 1 QRS 55 call for a premium of 2. The stock rises to 62 and the call is exercised. What is the investor's gain?

   • A. $200
   • B. $500
   • C. $700
   • D. $1,200
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: C. $700

   Writing a covered call caps the upside at the strike price. The shares are called away at 55, so the stock gain is 5 points, or $500, no matter how far past 55 the stock ran. The $200 premium is kept either way, which makes the total $700. The move from 55 to 62 is the opportunity cost the writer accepted in exchange for that premium.

4. 4. An analyst evaluating a municipal revenue bond would look first at:

   • A. The issuer's assessed property values and its tax collection record
   • B. The debt service coverage ratio of the facility that secures the bond
   • C. The statutory debt limit the issuer operates under
   • D. The margin in the voter referendum that authorized the bond
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: B. The debt service coverage ratio of the facility that secures the bond

   A revenue bond is paid from the net revenue of a specific facility such as a toll road, an airport or a water system, so the question that matters is whether that revenue covers debt service with room to spare. The other three items belong to general obligation analysis, because a GO bond is backed by the issuer's taxing power and is usually constrained by debt limits and voter approval.

5. 5. A customer buys $24,000 of marginable common stock in a new margin account. With the Regulation T requirement at 50 percent, how much must the customer deposit?

   • A. $6,000
   • B. $12,000
   • C. $18,000
   • D. $24,000
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: B. $12,000

   Regulation T is set by the Federal Reserve Board and governs how much credit a broker-dealer may extend on a new purchase. At 50 percent the customer puts up half of $24,000, or $12,000, and the firm lends the rest. Two things sit on top of that: FINRA sets a minimum equity for margin accounts, and firms are free to impose stricter house requirements, so the number a customer actually has to send can be higher.

6. 6. Which statement about a Roth IRA is correct?

   • A. Contributions are made with after-tax dollars and qualified withdrawals are free of federal income tax
   • B. Contributions are tax deductible and qualified withdrawals are free of federal income tax
   • C. Contributions are tax deductible and qualified withdrawals are taxed as ordinary income
   • D. Contributions are made with after-tax dollars and qualified withdrawals are taxed as capital gains
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: A. Contributions are made with after-tax dollars and qualified withdrawals are free of federal income tax

   A Roth gives up the deduction going in and pays off on the way out, since a qualified distribution comes out free of federal income tax. A traditional IRA is the mirror image, with a deduction that depends on income and workplace plan coverage, and distributions taxed as ordinary income. Contribution limits, income phase-outs and the conditions that make a distribution qualified are set by the IRS and change, so check the current figures rather than a study page.

7. 7. A customer is short 100 shares of DEF at 40 and wants to limit the loss if the stock rises. Which order does that?

   • A. A buy limit order at 45
   • B. A sell stop order at 35
   • C. A sell limit order at 45
   • D. A buy stop order at 45
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: D. A buy stop order at 45

   A short seller loses when the price rises, so the protective order has to buy the shares back on the way up. Stop orders to buy are placed above the market and turn into market orders once the stock trades at or through the stop price. Limit orders to buy sit below the market, which is the opposite side. Note that a stop does not guarantee a fill at 45, because once it is triggered it competes with everything else at the market.

8. 8. A customer wants to put $47,000 into the Class A shares of one mutual fund family. The next sales charge breakpoint is at $50,000, and the representative says nothing about it. This is:

   • A. Acceptable, because the customer chose the amount
   • B. A breakpoint sale, which is a violation
   • C. Acceptable, because breakpoints only apply to Class B shares
   • D. A markup violation
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: B. A breakpoint sale, which is a violation

   Class A shares carry a front-end sales charge that drops at set investment levels called breakpoints. Selling an amount just below one, so the customer pays the higher charge, is a breakpoint sale and it is a violation whether or not it was deliberate. The representative has to disclose the breakpoint and explain the tools that reach it, including a letter of intent and rights of accumulation on existing holdings in the same family.

9. 9. A 66-year-old customer has just retired, needs income from her portfolio, and says she cannot tolerate a loss of principal. Which recommendation best fits that profile?

   • A. A ladder of investment grade bonds together with a conservative income fund
   • B. Writing uncovered calls to generate premium income
   • C. A concentrated position in one small cap growth stock
   • D. A leveraged ETF held as a long term core holding
   Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

   Odpowiedź: A. A ladder of investment grade bonds together with a conservative income fund

   Suitability is judged against the whole customer profile, and this one names income, preservation of principal and a low risk tolerance. A bond ladder produces regular income and returns principal on a known schedule. Uncovered call writing carries theoretically unlimited loss, a single small cap position is concentration risk, and leveraged ETFs reset their exposure daily and are built for short holding periods, so all three conflict with at least one stated need.

10. 10. Under FINRA's suitability rule, which of the following belong in the customer investment profile a representative must try to obtain before making a recommendation?

    Zaznacz wszystkie pasujące odpowiedzi.

    • A. The customer's investment time horizon
    • B. The customer's liquidity needs
    • C. The representative's own forecast for interest rates
    • D. The customer's tax status
    • E. The commission the recommendation would pay the branch
    Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

    Odpowiedź: A. The customer's investment time horizon, B. The customer's liquidity needs, D. The customer's tax status

    The rule lists the customer's age, other investments, financial situation and needs, tax status, investment objectives, investment experience, time horizon, liquidity needs and risk tolerance. Every item on that list describes the customer, not the firm and not the market. A representative's own view of rates may shape what she recommends, but it is not part of the profile, and letting compensation drive a recommendation is the exact conflict these rules exist to control.

11. 11. Which of the following are required when a customer opens an account to trade options?

    Zaznacz wszystkie pasujące odpowiedzi.

    • A. The options disclosure document is delivered at or before the time the account is approved
    • B. A qualified principal such as a registered options principal approves the account
    • C. The signed options agreement is returned within 15 days of account approval
    • D. The customer deposits at least 50 percent of every premium in cash
    • E. The customer signs a statement acknowledging that losses are impossible
    Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

    Odpowiedź: A. The options disclosure document is delivered at or before the time the account is approved, B. A qualified principal such as a registered options principal approves the account, C. The signed options agreement is returned within 15 days of account approval

    The options disclosure document, formally Characteristics and Risks of Standardized Options, has to reach the customer no later than account approval, and a qualified principal has to approve the account before any options trading begins. The customer then returns the signed options agreement within 15 days of approval. There is no blanket 50 percent cash rule for premiums, and no firm may ever suggest that losses are impossible.

12. 12. Which of the following charges can a customer expect inside a variable annuity?

    Zaznacz wszystkie pasujące odpowiedzi.

    • A. A mortality and expense risk charge
    • B. FDIC insurance premiums on the account value
    • C. Investment management fees on the separate account subaccounts
    • D. A surrender charge that declines over a set number of years
    • E. A guaranteed fixed rate of return on every subaccount
    Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

    Odpowiedź: A. A mortality and expense risk charge, C. Investment management fees on the separate account subaccounts, D. A surrender charge that declines over a set number of years

    A variable annuity stacks insurance costs on top of investment costs. The mortality and expense risk charge pays for the insurance guarantees, the subaccounts carry their own management fees like the mutual funds they resemble, and a surrender charge claws back the sales cost if the contract is cashed in early. Variable annuities are securities, not bank deposits, so there is no FDIC coverage and no guaranteed return on the subaccounts. That layered cost is the whole reason suitability gets scrutinized here.

13. 13. Complete the sentence.

    An investor buys 1 ABC October 40 call and pays a premium of 3. At expiration the position breaks even when ABC trades at _____.

    Opcje do luki 1: 34, 37, 43, 46

    Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

    Odpowiedź: 43

    A call buyer only starts making money once the stock clears the strike by enough to pay back the premium, so the break-even is strike plus premium, or 43 here. Anything below 40 leaves the call worthless and the loss capped at the $300 paid. For a long put the logic reverses and the break-even is strike minus premium.

14. 14. Complete the sentence.

    An investor buys 1 XYZ 50 call at 3 and 1 XYZ 50 put at 2. The upside break-even is _____ and the downside break-even is _____.

    Opcje do luki 1: 52, 53, 55

    Opcje do luki 2: 45, 47, 48

    Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

    Odpowiedź: 55, 45

    This is a long straddle, and the buyer paid 5 points in total premium. Add that to the strike for the upside break-even of 55, and subtract it for the downside break-even of 45. The straddle buyer is betting on a large move in either direction and loses the entire 5 points only if the stock finishes right at 50.

15. 15. Complete the sentence.

    A corporate bond carries a 6 percent coupon and is trading at 80. Its current yield is _____ percent.

    Opcje do luki 1: 4.8, 6.0, 7.5, 8.0

    Pokaż odpowiedź i wyjaśnienie

    Odpowiedź: 7.5

    Current yield is the annual coupon divided by the current market price. A quote of 80 means 80 percent of the $1,000 par value, so $60 divided by $800 gives 7.5 percent. Because the bond is at a discount, the yield to maturity is higher still, since the holder also collects the $200 difference at maturity.

Co naprawdę obejmuje egzamin Series 7

Series 7 to egzamin FINRA dla General Securities Representative w Stanach Zjednoczonych. Nie przystępujesz do niego na własną rękę. Firma członkowska FINRA musi cię zatrudnić i złożyć formularz U4, więc egzamin wymaga sponsora, a do tego stoi na egzaminie Securities Industry Essentials, który FINRA traktuje jako warunek równoległy. Żeby mieć rejestrację General Securities Representative, musisz zdać oba. Strona egzaminacyjna FINRA podaje obecnie 125 pytań, 3 godziny i 45 minut oraz próg zaliczenia 72. Te szczegóły bywają aktualizowane, więc zanim cokolwiek zarezerwujesz, potwierdź je i przeczytaj bieżący plan treści na finra.org.

FINRA porządkuje egzamin wokół czterech funkcji zawodowych, a nie wokół produktów. Pozyskiwanie klientów dla broker-dealera jest najmniejsze, 9 pytań. Otwieranie rachunków po zebraniu i ocenie profilu finansowego oraz celów inwestycyjnych klienta to 11. Przekazywanie klientom informacji o inwestycjach, formułowanie odpowiednich rekomendacji, przenoszenie aktywów i prowadzenie dokumentacji to 91. Przyjmowanie i weryfikowanie zleceń kupna i sprzedaży oraz realizacja transakcji to 14. Trzecia funkcja to prawie trzy czwarte egzaminu, co pokazuje, gdzie idą godziny nauki: akcje i papiery dłużne, rentowności i wycena obligacji, papiery municipal, opcje, produkty pakietowe takie jak fundusze inwestycyjne i zmienne renty, direct participation programs, rachunki margin i konta emerytalne.

Dwie rzeczy zaskakują osoby, które właśnie zdały SIE. Series 7 wchodzi w te same produkty dużo głębiej. SIE pyta, czym jest obligacja municipal, a Series 7 pyta, jak opodatkowane są odsetki, jak analityk ją ocenia i co wolno o niej powiedzieć klientowi. Drugim zaskoczeniem jest zakres. To egzamin federalny obejmujący przepisy SEC, FINRA i MSRB, a nie stanowe prawo papierów wartościowych, którego dotyczy Series 63. Nic na tej stronie nie jest poradą inwestycyjną, podatkową ani prawną. Ta strona wyjaśnia, o co pyta egzamin.

Jak korzystać z tej próbki i jak uczyć się do Series 7

Wszystkie 15 pytań i wyjaśnień napisał zespół StudyPDF na podstawie opublikowanego przez FINRA planu treści. Nie są to pytania FINRA, żadne nie pochodzi z komercyjnej bazy kursu przygotowawczego, a StudyPDF nie jest powiązane z FINRA ani z żadnym organizatorem kursów. Pytania przechylają się w stronę rozumowania, które egzamin nagradza, a nie definicji: dlaczego rentowność do wykupu obligacji kupionej z dyskontem przewyższa jej kupon, co oddaje covered call w zamian za premię, co analityk obligacji przychodowej czyta w pierwszej kolejności i które fakty naprawdę należą do profilu klienta.

Rozwiąż test za jednym razem, bez notatek, a potem przeczytaj wyjaśnienie do każdego pytania, także tych, które masz dobrze. Traktuj błędną odpowiedź jak temat, a nie jak pojedynczy fakt. Jeśli poległeś na pytaniu o uszeregowanie rentowności i na obliczeniu rentowności bieżącej, luką jest cała wycena obligacji, więc wróć i przerób razem cenę, kupon, rentowność bieżącą, rentowność do wykupu i rentowność do wcześniejszego wykupu, aż będziesz umiał ustawić je w kolejności w obie strony bez zastanowienia.

Dwa obszary opłacają się w ćwiczeniach o wiele bardziej niż w ponownym czytaniu. Opcje wymagają nawyku pracy na kartce. Zanim spojrzysz na warianty odpowiedzi, wypisz cenę wykonania, premię, kierunek i próg opłacalności, i rób tak dla opcji call, put, spreadów i strategii straddle, aż arytmetyka zrobi się nudna. Tej samej dyscypliny wymaga opodatkowanie papierów municipal, bo granica między odsetkami a zyskiem kapitałowym oraz między przepisem federalnym a stanowym to dokładnie miejsce, w którym egzamin zastawia pułapki. Bratnie quizy niżej obejmują poziom pod tym egzaminem oraz stanową stronę prawa na tym samym etapie kariery.

Jak StudyPDF buduje pełne testy próbne z twojego podręcznika

Piętnaście pytań pokaże ci, gdzie jesteś słaby. Same z siebie nie przeprowadzą cię przez egzamin ze 125 pytaniami, a ogólna baza rzadko odpowiada temu, co podkreśla kurs przygotowawczy kupiony ci przez firmę.

StudyPDF pracuje zamiast tego na twoim własnym materiale. Wgrywasz podręcznik do Series 7, za który zapłaciłeś, pakiet do nauki wręczony ci przez firmę w pierwszym tygodniu, pliki PDF z zajęć w kursie powtórkowym albo notatki, które piszesz w pociągu, a Bo, agent do nauki, buduje z tych konkretnych stron pełnowymiarowe testy próbne. Każde pytanie jest osadzone w tym, co wgrałeś, a każde wyjaśnienie wskazuje, skąd wzięła się odpowiedź, więc w chwili, gdy coś wygląda nie tak, możesz otworzyć źródło. Możesz generować nowe testy tak często, jak chcesz, zawęzić jeden do jednego obszaru, na przykład opcji albo papierów municipal, i śledzić, które pojęcia ciągle kosztują cię punkty. Najbardziej liczy się to wtedy, gdy uczysz się obok pełnego etatu i nie stać cię na ponowne czytanie rozdziału, który już znasz.

Nie musisz nic wgrywać, żeby zacząć. Jeśli nie masz pod ręką żadnego pliku, podaj zamiast tego temat, na przykład progi opłacalności opcji, opodatkowanie obligacji municipal albo wymogi Regulation T dla rachunków margin, a Bo napisze na nim test próbny. Zaczynasz za darmo.